भारतीय रुपया मंगलवार को शुरुआती कारोबार एक्सचेंज रेट के एक अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 80 के स्तर को पार कर गया।
Indian Express की रिपोर्ट के मुताबिक रुपया घटकर 80.06 प्रति डॉलर पर आ गया था।
इस निम्न स्तर से थोड़ी सुधार के बाद दिन के अंत में 79.92 पर बंद हुआ।
रुपया एक्सचेंज रेट क्या है?
अमेरिकी डॉलर की तुलना में रुपये का एक्सचेंज रेट या विनिमय दर एक अमेरिकी डॉलर को खरीदने के लिए जरूरी रुपयों की संख्या है।
यह न केवल अमेरिकी सामान खरीदने के लिए बल्कि अन्य वस्तुओं और सेवाओं (जैसे कच्चा तेल) की एक पूरी मेजबानी के लिए एक महत्वपूर्ण मेट्रिक है, जिसके लिए भारतीय नागरिकों और कंपनियों को डॉलर की आवश्यकता होती है।
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जब रुपया गिरता है, तो भारत के बाहर से कुछ खरीदना (आयात करना) महंगा हो जाता है।
इस सिक्के का एक दूसरा पहलू भी है।
इसी तर्क से, यदि कोई बाकी देशों (विशेषकर अमेरिका) को माल और सेवाओं को बेचने (निर्यात) की कोशिश कर रहा है, तो गिरता हुआ रुपया भारत के उत्पादों को और अधिक प्रतिस्पर्धी बनाता है क्योंकि विदेशियों के लिए भारतीय उत्पादों को खरीदना सस्ता हो जाता है।
डॉलर के मुकाबले रुपया क्यों कमजोर हो रहा है?
सीधे शब्दों में कहें तो डॉलर के मुकाबले रुपया कमजोर हो रहा है क्योंकि बाजार में रुपये की तुलना में डॉलर की ज्यादा मांग है। इसके दो कारण हैं।
पहला- भारतीय जितना निर्यात या एक्सपोर्ट करते हैं उससे अधिक वस्तुओं और सेवाओं का आयात या इम्पोर्ट करते हैं। इसे ही करेंट अकाउंट डेफिसिट (CAD) कहा जाता है। जब किसी देश के पास यह होता है, तो इसका मतलब है कि जो आ रहा है उससे अधिक विदेशी मुद्रा (विशेषकर डॉलर) भारत से बाहर जा रही है।
2022 की शुरुआत के बाद से, जैसा कि यूक्रेन में युद्ध के मद्देनजर कच्चे तेल और अन्य सामान की कीमतें बढ़ने लगी हैं, भारत का CAD तेजी से बढ़ा है। इसने रुपये पर गिरने (या डॉलर के मुकाबले मूल्य कम करने) का दबाव डाला है क्योंकि भारतीय देश के बाहर से सामान आयात करने के लिए अधिक डॉलर की मांग कर रहे हैं।
दूसरा- भारतीय अर्थव्यवस्था में निवेश में गिरावट। ऐतिहासिक रूप से, भारत के साथ-साथ अधिकांश विकासशील अर्थव्यवस्थाओं में CAD की प्रवृत्ति होती है। लेकिन भारत के मामले में, विदेशी निवेशकों द्वारा इस कमी की जरूरत से ज्यादा ही पूर्ति कर दी गई; इसे कैपिटल अकाउंट सरप्लस भी कहा जाता है।
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इस अधिशेष या सर्पल्स ने देश में अरबों डॉलर लाए और यह सुनिश्चित किया कि रुपये (डॉलर के हिसाब से) की मांग मजबूत बनी रहे।
लेकिन 2022 की शुरुआत के बाद से, अधिक से अधिक विदेशी निवेशक भारतीय बाजारों से पैसा निकाल रहे हैं। ऐसा इसलिए हुआ है क्योंकि भारत की तुलना में अमेरिका में ब्याज दरें बहुत तेजी से बढ़ रही हैं।
अमेरिका में ऐतिहासिक रूप से उच्च मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए अमेरिकी केंद्रीय बैंक आक्रामक रूप से ब्याज दरों में वृद्धि कर रहा है। निवेश में इस गिरावट ने भारतीय शेयर बाजारों में निवेश करने के इच्छुक निवेशकों के बीच भारतीय रुपये की मांग में तेजी से कमी की है।
इन दोनों प्रवृत्तियों का परिणाम यह है कि रुपया की मांग में तेजी से गिरावट आई है। यही वजह है कि डॉलर के मुकाबले रुपया कमजोर हो रहा है।
क्या रुपया गिरावट वाली एकमात्र मुद्रा है?
नहीं, यूरो और जापानी येन आदि सहित सभी मुद्राओं के मुकाबले डॉलर की बढ़ोतरी हो रही है।
असल में, यूरो जैसी कई मुद्राओं के मुकाबले रुपये में तेजी आई है।
क्या इसका मतलब है कि रुपया सुरक्षित है?
रुपये की एक्सचेंज रेट को “मैनेज” करने में RBI की भूमिका को समझना जरूरी है। यदि एक्सचेंज रेट पूरी तरह से बाजार द्वारा निर्धारित की जाती है, तो इसमें तेजी से उतार-चढ़ाव होता है – जब रुपये में बढ़त होती या गिरावट।
लेकिन RBI रुपये की विनिमय दर में तेज उतार-चढ़ाव की अनुमति नहीं देता है। यह गिरावट को कम करने या बढ़त को सीमित करने के लिए हस्तक्षेप करता है। यह बाजार में डॉलर बेचकर गिरावट को धीमा करता है — इससे डॉलर की तुलना में रुपये की मांग के बीच के अंतर को कम होता है।
यही कारण है कि भारत के विदेशी मुद्रा भंडार में गिरावट आई है। जब RBI रुपये को मजबूत होने से रोकना चाहता है तो वह बाजार से अतिरिक्त डॉलर निकाल लेता है – यही कारण है कि भारत के विदेशी मुद्रा भंडार में बढ़त होती है।
अभी के हालात देखते हुए, रुपये में और भी गिरावट आने की आशंका है और आने वाले महीनों में यह एक डॉलर के मुकाबले 82 के स्तर तक पहुंच सकता है।
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